Тарифна війна Трампа змінити баланс економічної могутності? | Мохамед Ель-Еріан

Останній раунд відповідні тарифи Сполученими Штатами і Китаєм загострився поточні глобальні дебати про те, чи є світ стоїть на порозі всього торгівля перейми або стрімко рухається до повномасштабної торгової війни. Але що насправді на кону може бути навіть більш фундаментальний. Або випадково, або дизайн, в адміністрації Дональда Трампа, можливо, проклав шлях для "момент Рейган" для міжнародного торговельного режиму.

У 1980-х роках Рональд Рейган ініціював військові перегонів проводити з Радянським Союзом, що в підсумку змінити глобальний баланс сил у відносинах, які торкнулися багато країн по всьому світу. Сьогодні, Трамп запустив тарифну гонку з Китаєм, економічною наддержавою, можливо, з такими ж далекосяжними можливими наслідками. Як при Рейгані, США знаходиться в кращому становищі, щоб виграти нинішню конкуренцію з Китаєм – але ризики великі.

В ході останньої ескалації торгових спорів, США ввели побори на $34 млрд. (?26 млрд) вартості китайського імпорту. Китай негайно здійснені відповідні тарифи, тому нам загрожують ще більш протекціоністські заходи. Ці дії посилюють напруженість через козирної адміністрації накладення тарифів на імпорт з інших країн, у тому числі одного з найближчих союзників (таких як Канада), і його погрози вийти з Всесвітньої торгової організації, яка підтримує системи на основі правил, що регулюють транскордонні потоки товарів, послуг і капіталу. Торгова війна Трампа: що це таке і що вплинуло продукти? Детальніше

Багато існуючі торгові угоди виграють від модернізації. І більшість економістів погоджуються з тим, що США справжньої торгівля скарг проти Китаю, в тому числі крадіжки інтелектуальної власності, передачі технологій і асиметричних нетарифних бар'єрів, таких, як вимога про те, що іноземні компанії виходять угод про створення спільних підприємств з вітчизняними фірмами, щоб отримати доступ на китайський ринок.

Але більшість економістів також згоден, що конкурентні тарифи ризикований шлях для вирішення цих проблем. Оскільки тарифи на передачу стагфляційної тиску (тобто, вони підтримують одночасну економічного спаду та інфляції), вони можуть підірвати відновлення світової економіки, яка вже стикається з проблемами. І вони ускладнюють довгоочікуваний грошово-кредитної політики нормалізації, в той час як збільшення вірогідності глобальної фінансової нестабільності. В результаті системного тріщин може поставити під загрозу всю заснованої на правилах багатосторонній торговельній системі, в той час, коли немає кращої альтернативи.

Багато економістів сумнівайтеся щодо того, що чекає попереду. Наприклад, одна група, визнаючи, що нинішня напруженість підвищують ризик політика аварія або помилка, розглядає їх як частину процесу позерство і переговорів. Коли справа доходить до бійки, вони стверджують, великими торговельними державами світу не буде взаємно деструктивний підхід, воліючи переговори, які дають ще безкоштовно, але справедливого режиму. Підкріплюючи цю точку зору, за попередніми даними, Європейський Союз зараз може бути готовий розглянути нульового тарифу за винагороду ініціативу. Які торговельних тарифів і кого вони торкнуться? Детальніше

Іншу групу, посилаючись на історичний прецедент, попереджає, що знищ сусіда торговельні заходи можуть швидко вийти з-під контролю, несучи на рівень життя. В той час яскраво вираженої політичної поляризації, проти істеблішменту гнів і недовіра до думки експертів – економічних розчарувань і страху, культурних і технологічних змін посилюється протекціонізм, ймовірно, палива ще більший націоналізм, популізм і ізоляціоністської політики.

Але порівняння з Рейганом припускає, що можуть існувати й інші, більш широкі наслідки. Змусивши СРСР у військовій гонці витрати, що тільки США могли б виграти (за рахунок зростання боргу та збільшення ризиків конфліктів), Рейган прискорили крах того, що він назвав "імперією зла".

Це був сміливий і ризикований стратегії, які в кінцевому підсумку змінили політичну карту Європи. Ще до розпаду Радянського Союзу, в результаті чого в 15 нових країнах, її європейської "імперії" була зруйнована. Берлінська стіна впала, в результаті об'єднання Німеччини, а Югославія розпадалася. Незабаром після цього, "оксамитове розлучення Чехословаччини" породило в Чехії і Словаччині, який разом з іншими країнами Центральної і Східної Європи (включаючи Угорщину і Польщу) – то міцно влаштувалися на Заході, вступивши в НАТО і ЄС.

Сьогодні торгова війна завдасть шкоди всім країнам. Але США – який є відносно менш залежний від зовнішніх ринків, має більш глибокі внутрішні ринки, і, як правило, економічно більш стійкою, ніж в інших країнах – краще, ніж більшість інших в Договірній світової економіки. Вже зараз китайські фінансові ринки зазнали, а ті, у нас не визнають.

Теорія припускає, що раціональні учасники, розуміючи, як згубний торгова війна буде для них, будуть бачити заслугу відмова від відповідного стратегію, і замість того, щоб приєднатися до нас багато вимог. Все це може залишати нам більше можливість і бажання припинити багаторічну ерозію свого глобального економічного впливу і стоячи. Підписатися на щоденні бізнес сьогодні по електронній пошті або слідувати за бізнес-Зберігача на Твіттері @BusinessDesk

Але успіх цей підхід далеко не гарантований. Його виконання вимагає в даний час більше довіри, ніж на пропозицію. А розділили нас громадськість повинні зберігатися на борту протягом відповідні етап, який призведе до підвищення цін і, в деяких випадках, більшої нестабільності на ринку праці.

Крім того, адміністрація козир потрібно буде насправді не надто складно занадто швидко в інших країнах (особливо в Китаї), що ставить під загрозу всю світову економіку з можливої рецесії і на ринках з безладно падає. Вже, Федеральна резервна система США, спираючись на свої контакти у вітчизняного бізнес-спільноти, попередив, що плани корпоративних інвестицій може бути скорочена або відкладена із-за невизначеності у відношенні світової торгівлі, відносин. І давайте не будемо забувати, що Китай має величезний обсяг казначейських облігацій США, яка, якщо її штовхали занадто сильно, він міг би використовувати, щоб спробувати дестабілізувати ринок державних облігацій США, який має важливе значення для здоров'я світової фінансової системи.

Це занадто рано говорити, чи є "момент Рейган" про торгівлю і доставити більш справедливу систему. Адже такий підхід вимагає ретельного стратегічного проектування і здійснення вмілого, не кажучи вже про багато удачі – керуючись глибоке розуміння економічних, політичних та геополітичних факторів. Ось чому ми повинні вийти за рамки питання про те, чи є це торгівля перейми або торгова війна для розробки реальних стратегій "Трамп торгівля моментом", вона повинна прибути.

• Мохамед Ель-Еріан, головний економічний радник Allianz і голова правління Барака Обами глобальний Рада з розвитку

• Проект© Синдикат

Категория: Финансы