Зростання з зерном солі: це все та ж Стара історія, як домогосподарств, пропустіть | Грег Єрихон

Економіка Австралії зросла швидко протягом перших трьох місяців цього року, ніж за шість років – але це зростання в основному зумовлене видобуток експорту і державних витрат на охорону здоров'я і драйверів ndis, домогосподарств у значній мірі пропустили на пільги, як витрати продовжують бути слабкими і реальні доходи населення продовжують падати.

По-перше, хороші новини. У першому кварталі, з урахуванням сезонних коригувань, економіка Австралії зросла на 1,0%, найшвидший квартальне зростання з грудня 2011 року:

Це дало великий стрибок у річні темпи зростання порівняно з 2,4% у грудні до 3,1% – найсильніший протягом майже двох років. Він щось говорить, що 3.1% був середній темп зростання, і тепер це найкраще, що ми бачили протягом деякого часу. Зареєструйтесь для отримання останньої австралійської думки кожен будній день

З точки зору тенденції речі, був менш багатослівний. Квартальне зростання склало лише 0,7%, а насправді був повільніше, ніж в останньому кварталі, а річний показник на 2,8% відзначений 22-й квартал поспіль, коли зростання було нижчим 3%:

Головною причиною сезонних коливань цифри були досить блискучими, ніж цифри, тенденція полягала в тому, що величезний внесок у зростання в березні експорт СПГ і вугілля. На відміну від споживання і інвестиційних витрат, зростання експорту (і особливо чистий експорт, який зменшує негативний вплив імпорту на економічне зростання) є досить нестійкою і, отже, змішалась трохи, сезонно скоригований вираженні. Зростання ВВП Австралії підскочив до 3.1% на експорт продукції гірничодобувної галузі Детальніше

У березневому кварталі, чистий експорт додав 0.35% зростання ВВП – третина від загального зростання, а ще в грудневому кварталі (за циклонів, які завадили деяким експорту) далі експорт фактично зниження темпів зростання ВВП:

Після експорту, великі драйвери зростання державних витрат на охорону здоров'я, догляд за пристарілими та інд. Цікаво, що, незважаючи на недавні сильні витрат на державні інвестиційні проекти, в березні зростання державних інвестицій дещо сповільнилося, в той же час додавши до ВВП:

У той час як споживання домашніх господарств у березні вніс на 0,2% до зростання ВВП, така кількість насправді показує, як слабкий витрати сім'ї на даний момент.

Споживання домашніх господарств становить близько 60% нашої економіки, і все ж він вніс лише 20% зростання в перші три місяці цього року.

За минулий рік споживання зросло на 2,9% – маркування більше шести років з тих пір він виріс більш ніж на 3% з точки зору тренда – рівня, який колись вважався б значно нижче середнього:

І основна причина, по якій витрати навіть добре було, тому що домашні господарства скорочують суму вони економлять. У березні, Австралія сім'ї в середньому лише 2,1% від свого доходу – найнижчої з 2007 року. Ми витрачаємо стільки, скільки ми були в минулому році, але ми економимо менше, щоб зробити так.

Причиною, звичайно, є слабке зростання заробітної плати.

І тут ми бачимо дві різні картинки – одна, що добре для уряду, а той, який менш хороший для сімей.

У той час як за минулий рік загальна сума компенсацій (в основному заробітної плати) збирається осіб виріс на 5,1% – найсильнішої за шість років – середньої заробітної плати зріс лише на 1.6%, у кращому випадку з 2014 року:

У минулому, близько 60% зростання сукупної винагороди працівників у зв'язку з підвищенням середнього рівня (тобто заробітної плати); тепер на його частку припадає лише близько 30%.

По суті, загальна сума зростає, тому що зростання зайнятості був настільки сильним за останній рік, що вона переважує слабке зростання заробітної плати.

Що було добре для уряду, податок на прибуток – тому що заснована на поєднанні праці і зростання заробітної плати. Але поки що добре працював у 2017 році, останні цифри говорять про те, що дуже сильне зростання зайнятості сходить кипіння:

Якщо це продовжиться, то відсутність зростання заробітної плати буде знову почати вгризатися в прогнозах податкових надходжень.

І відсутність зростання середньої заробітної плати-це не все, що дивно, враховуючи, де зростання економіки і зайнятості йде від експорту гірничодобувної промисловості (яка не вимагає багато праці) та охорони здоров'я та догляду за престарілими сектора.

Державних витрат в інфраструктуру, охорону здоров'я та драйверів ndis бачив внесок уряду для зростання ВВП досягли рівнів, набагато більшою мірою пов'язані з раз, де економіка потребує державного стимулювання, а не там, де приватний сектор штовхав нас разом:

І в той час як середній рівень оплати праці буде людина росте, цифри тільки служать, щоб підкреслити, як домогосподарства фактично йде у зворотному напрямку.

Протягом останніх 12 місяців середня заробітна плата працівників зросла на 1,6%, тоді як інфляція за цей час зросла на 1,9% - це означає у реальному вираженні, чоловік пішов назад.

Це повинно бути ніякого шоку – середня оплата праці працівників, не виросла в реальному вираженні в якомусь сенсі протягом шести років:

Саме тому наявний дохід домогосподарств на душу населення, незважаючи на зростання трохи в березні, як і раніше нижче, ніж це було у 2012 році:

Так що Так, це добре, що економіка зростає, але ці цифри показують, немає ознак якихось змін від тієї картини, яку ми вже звикли до економічного зростання, залишаючись позитивним, але історично слабкими; і домогосподарств, бачачи це зростання, що протікає через до поліпшення рівня життя.

• Грег Джеріко оглядач Австралія-Зберігач

Категория: Финансы