Вихід Мартін Соррелл залишає занадто багато питань без відповідей

Як це працює? Правління входить в індекс FTSE 100 компанія приступає до розслідування звинувачень в "особистих проступків" проти його керівника. Він іде на багато чого, щоб показати, що вона робить все за правилами, найнявши зовнішню юридичну фірму для проведення розслідування і утримання двох інших людей в якості радників.

Потім, перед початком засідання директорів розгляне результати розслідування, глава виконавчої влади не піде у відставку, незважаючи на те, що відкинула звинувачення "беззастережно". Комісія вважає, що вибір повинен бути вихід на пенсію, тобто виконавча влада може тримати пакет стимулюючих заходів на суму до 20 мільйонів фунтів, і компанія клянеться, що деталі слідства не розголошуються.

М'яко кажучи, звернення Ради з wpp сер Мартін Соррелл виходу, здається, заплуталися. Ми можемо ніколи не дізнатися, хто злив той факт розслідування, але, як тільки кришка була відкрита, занепокоєння, щоб тримати результати в секреті виглядає сумнівною. Приєднання до процесу, схоже, протрималася рівно стільки, скільки було потрібно. Якщо голова, Роберто Кварта, потрапляє під Тиск від акціонерів, щоб сказати більше, він не може скаржитися. Інвестори залишилися в темряві.

При поштовху, можна сказати, Кварта є економічно прагматичний. Навіщо вручати ризик боєприпасів суперникам, щоб заманити клієнтів ВЕС? Може бути, але брудний і нез'ясовні вихід боса 33 років створює свої власні проблеми. Навіть зараз, Соррелл є "доступні, щоб допомогти з переходом", - говорить ВЕС, але засновник підписав його електронної пошти, щоб співробітники з неоднозначним "назад в майбутнє" застава. Він означає, що він хоче повернутися в рекламний бізнес під своїм власним парою? Якщо це так, то ці питання можуть стати ще більш складним, якщо Соррелл встановлює в конкурсі або заявки на запчастини старої імперії. ВЕС: розбиваючи топ рекламна група в світі може чиста ?22 млрд. Детальніше

Пластир з wpp рішення правонаступництво – Куарто стає виконавчого голови і двох топ-менеджерів, Відзначити як прочитане і Ендрю Скотт, стати головний операційний офіцерів – це добре, наскільки це йде. Але якщо постійний наступник набрані за межами станції, він або вона може зайняти шість місяців, щоб прибути, і після Соррелл стратегії може зайняти ще пів року буде завершена. Це довгий період невизначеності орієнтуватися, коли місто є питання, чи буде холдинг модель ВЕС компанії підходить для віку Facebook і Google.

Оптимістичний погляд, що від'їзд засновника може виявитися звільняючи для оперативних начальників, які знали лише мікро-управління з центру. Це точка зору, але список індексів безпосередніх ризиків, звучить правильно: втрати рахунку, витік талантів, ломка і продажу деяких підрозділів; і "глибокої реструктуризації з великою кількістю витрат і невизначеності".

Ціна акції впала на 6,5% в перший торговий день після виходу Соррелл. Навіть після падіння на третину в минулому році, що реакція виглядає справедливою. Рада, який протягом багатьох років доводилося захищатися від обвинувачення у тому, що він був у полоні Соррелл і його пакету нарешті зробив брейк. Але це не очевидно, що він знає, що робити далі. Уитбред повинні тримати готель і Коста разом

Ідея поділу Уитбред в двох – шляхом поділу на каву Коста-бізнесу, послуги готелю прем'єр ІПН – це була жахлива ідея, коли спочатку підвищили на дрібні інвестиційні банкіри півтора десятиліття тому. Коста був занадто малий і занадто покладатися на грошових потоків готель, щоб стояти на своїх власних. Але, може бути, як новий 6% активіст інвестор радники Еліот вважає, розрахунок ведеться по-іншому. Коста більше, є ідеальним лідером ринку у Великобританії і більше не буде субсидуватися.

Труднощі, однак, полягає в вірі маневр буде якимось чином розблокувати ?3млрд вартості від компанії в даний час коштувати ?7,7 млрд. Просто тому, що роз'єднання є більш технічно здійсненно, це не означає, що цифри складають.

Розкол може підштовхнути ціни на акції трохи вище, так як зростання 7% на новинах про присутність Еліота до реєстру передбачає, але мріє про миттєве 40% повторною оцінкою фантастичний звук. Уитбред має тільки дві рухомі частини, і на ринку повинні бути в змозі легко ціна. Коста, з китайським операцію, але для того щоб зламати навіть, не збирається команда княжий Старбакс-стиль світовому рейтингу.

Головний виконавчий уитбред, Елісон Бріттен, повинні дотримуватися її позиція зберігаючи довгострокові структури. Іншими словами, визначення політики у відповідності з потребами бізнесу. У короткостроковій перспективі вимагає від нас хедж-фонди не повинні бути пріоритетом. Якщо Уитбред робить свою роботу добре, ціна акцій буде виглядати після себе.

Категория: Финансы