Резервний Банк не буде підвищувати процентні ставки найближчим часом. Ось чому | Грег Джеріко

В наступному місяці, якщо Резервний Банк в черговий раз залишив ключову процентну ставку на колишньому рівні (рейтинг 100% вірогідністю на ринку) він буде відзначати 91 рік – більше семи з половиною років – з РСА в останній раз підняв відсоткову ставку (у листопаді 2010) з 4,5% до 4,75%. І незважаючи на попередження від губернатора РБА, що наступним зміною процентних ставок, ймовірно, буде рости, за останніми даними житлового фінансування запропонував нинішній період без зростання буде продовжуватися.

Зараз ми переживаємо найдовший спуск без підйому ставок в історії РБА – за 58 місяців під час середини до кінця 1990-х років, коли РБА взяли процентну ставку з 7,5% до 4,75%:

Поточний період-це також найдовша РБА сидів на його руках. У травні буде 21 місяць поспіль грошові ставки на колишньому рівні 1,5%. Починаючи з 1990 року, резервний банк змінив процентну ставку в середньому трохи менше одного разу на п'ять місяців. Тому ми не тільки безпрецедентний термін без підвищення ставки, але і без усякого руху взагалі.

Але якщо ми подивимося далі, за період, коли індекс був незалежним та встановити відсоткову ставку, зміни в стандартні будинку змінної ставки за кредитом, ми бачимо, що з 1960-х років були періоди, коли ціни падають, ніж там, де вони ростуть.

Як правило, ми тривалий ставки підуть вниз, перемежаючись короткими-гострі періоди зростання ставки. У зв'язку з цим період на початку 2000-х років до фінансової кризи був аномально тривалого періоду зростання:

Враховуючи цей період почалося незабаром після того, як Джон Говард пообіцяв зберегти відсоткові ставки на рекордно низькому рівні, це говорить про пихи в політиці буде прагнути повернутися, щоб вкусити вас.

Але це також показує, що, враховуючи відсоткові ставки підвищується, як правило, пов'язані з високими темпами економічного зростання і зростанням інфляції, і падіння курсу пов'язані з більш слабким зростанням, гірничо період буму було ясно відхилення в нашій економічній історії.

За великим грошово-кредитна політика в основному спрямована на надання допомоги економічного зростання поліпшуються, а не гальмує. Це також показує, що, враховуючи короткий період піднімається рівень, як правило, це не займе багато ставка підвищується на натисніть економічного перерв, а це набагато складніше для скорочення процентних ставок, щоб почати і зберегти економіку.

Минулого тижня, губернатор резервного банку викликала такий переполох влаштували, коли він сказав аудиторії в Перті, що "це більш ймовірно, що наступний рух процентної ставки буде вгору, а не вниз, що відображає поліпшення ситуації в економіці".

Він також зазначив, що після останнього підвищення процентних ставок був більше семи років тому, було б "шоком для деяких людей".

Дійсно. Ви взяли 30-річного кредиту в листопаді 2010 року, ви б зараз чверть шляху в нього, не маючи турбуватися про тарифи резерв підйому Банку.

Хороші новини-це "шок" ще поки далеко. Лоу був швидкий, щоб відзначити, що "варто пам'ятати, що найбільш вірогідним сценарієм, у якій процентні ставки зростають в економіці-зміцнення і зростання доходів також набирає обертів."

І ми ще не там.

Так, рівень зайнятості був хороший, але доходи їх не так багато. Як вона є, ринок практично не реагували на його заяви, враховуючи, що він був в основному просто кажу, що всі вже зрозуміли.

Протягом більшої частини цього року ринок був виштовхування час, наступний очікує, що процентна ставка зросте. В січні, він передбачав, що до кінця цього року, зараз він говорить про середини наступного року більш ймовірно:

Одна з причин полягає в тому, що немає сенсу, що інфляція ось-ось злетить у будь-якому серйозному шляху. Інфляційні очікування керівників і економістів на ринку не від того, де вони були в середині 2016 року, але не росте вже майже рік:

І точно так само житловий ринок не показує ніяких ознак потребують охолодженні.

Повідомляє, що по всій країні, але особливо в Сіднеї, частка розкритих торгах падають – менше, ніж дві третини аукціон лістинги Сіднеї проданий в минулі вихідні, ну а на більш ніж 80%, що були галявині рік тому.

Це знову має бути справжнім шоком. Зростання житлового фінансування був дуже слабкий протягом приблизно року тепер.

Останні цифри щодо фінансування житлового будівництва, опублікованими минулого тижня Австралійське Бюро статистики побачив фінансів залишитися в лютому. Так, у сезонно скоригований вираженні на 1% більше, але це може бути дуже шумно:

Цифри зростання тренду показують, як господар-окупант і інвестором Фінанси показувати мало ознак життя:

Та річні показники зростання показують, що у нас зараз було два місяці поспіль, коли вартість житла фінансів буде нижче, ніж 12 місяців тому:

Звичайно, такі цифри було б дуже дивно для РБА думаю, що процентні ставки повинні зростати. Навіщо прагнути до зниження економічного зростання, що може бути видна в цифрах занятість, але не зарплати або ціни?

Так що зараз на тривалий байдикування, схоже, буде продовжуватися, і якщо останні показники інфляції наступного тижня здивувати нас, тільки на зростання курсу буде, якщо це відбудеться швидше раніше, ніж пізніше. Грег Джеріко оглядач Австралія-Зберігач

Категория: Финансы