Фондовий ринок потрясіння всі хороші економічні новини | Ларрі Елліотт
Опубликованно 06.03.2018 04:49
Економіка Економічної точки зору Фондовий ринок потрясіння всі хороші економічні новини Ларрі Елліотт
Поліпшення світової економіки означає зростання зайнятості та оплати праці, і, отже, зростання інфляції і процентних ставок Сонце 11 лютого 2018 11.09 МСК Останні зміни на сонці 11 лютого 2018 11.10 МСК Поділитися на Facebook Поділитися на Twitter Поділитися по електронній пошті Подивитися інші варіанти обміну Поділитися на LinkedIn Поділитися в pinterest Поділитися на Google+ Поділитися на whatsapp Поділитися на Посланника Поруч
Купити чи продати? Хороші економічні новини, викривлено, злякали ринку. Фото: як facundo Arrizabalaga/EPA
Крістін Лагард була хороша новина, щоб сказати, коли вона з'явилася в Давосі три тижні тому, щоб повідомити останні економічні прогнози Міжнародного валютного фонду. Світовій економіці йдуть краще, ніж очікувалося практично скрізь, сказав керуючий директор МВФ.
Була, однак, ще одне повідомлення, попередження не захоплюватися щодо відновлення, який пішов з великої кількості людей і не був заснований на особливо міцному фундаменті. "Існує також значна невизначеність у майбутньому році", - сказала Лагард. "Тривалий період низьких процентних ставок призвело до накопичення потенційно серйозні вразливості фінансового сектору". Короткий посібник падіння фондового ринку Показати Приховати Чому падають фондові ринки?
Протягом декількох тижнів, економісти і аналітики попереджають, що рівень інфляції в найбільших економіках може збільшитися в цьому році за 2% до 3%, що центральні банки вважають благом для розвинених країн. Офіційні цифри нас перетворили ці проблеми на розпродаж минулої п'ятниці, після того, як вони показали, що середня заробітна плата зростає в США досяг 2.9%. Дані посилили побоювання, що ціни в магазині найближчим часом буде рости і далі, посилюючи тиск на високі процентні ставки, щоб заспокоїти економіку вниз. Тоді інвестори болтами на перспективу епохи дешевих грошей, яка закликає споживачів і компаній – підходить до кінця. За минулий місяць, деякі члени Центрального банку США, Федеральної резервної системи, стверджував, що три 0.25% процентна ставка підвищується, запланованих на цей рік міг би стати чотири або п'ять. Там ще гірше?
Є всі шанси, що економічні дані США будуть продовжувати зміцнювати, збільшуючи потенціал для більш високих процентних ставок. Законопроект податкової реформи президента Дональда Трампа, який отримав схвалення в Конгресі до Різдва, буде вводити більше $1 трлн (?710bn) в економіку США, велика частина її у вигляді корпорації зниження податків. Багато фірми обіцяли дати шматочок грошові кошти для своїх працівників. Десятиліття зростання заробітної плати повинне означати, що підвищення очікується до 2018 і 2019, можливо, занадто малі, щоб викликати реакцію з боку Центрального банку, але інвестори роблять ставку ставки будуть рости. Як наслідок, фондовий ринок мандраж може продовжуватися. Це загроза для світової економіки?
Багато економік, що розвиваються світу в значній мірі запозичені в доларах і буде вражений тим вище вартість обслуговування своїх боргів. З іншого боку, бурхливо розвивається економіка США буде смоктати в імпорт з цих країн, підвищення доходів у країнах, що розвиваються. Тим не менш, в єврозоні виглядає малоймовірним підвищення процентних ставок До її відновлення більш міцно. Це означає, що євро буде продовжувати зростати в ціні по відношенню до долара, що робить його більш важким для європейських країн для експорту в США. Чи це корисно? Спасибі за ваш відгук.
МВФ не завжди отримати це право, але з цього приводу Лагард зробила це. За минулий тиждень акції на Уолл-Стріт різко впали, з Dow запису Джонс 1,000-плюс знижується протягом двох днів.
Виступаючи у Дубаї в неділю, в першому публічному коментарі після потрясінь на ринку, Лагард заявила, що вона залишається "помірно оптимістичним", але що "ми не можемо сидіти склавши руки і чекати зростання, щоб продовжувати працювати в звичайному режимі".
Дещо викривлено, ринки спустився з тієї ж причини, що вони неухильно зростали протягом 2017: з-за слабкої економічної новини Лагард повідомила. Спусковим гачком для розпродажу був звіт по ринку праці, який показав, більшої кількості робочих місць, заробітної плати і безробіття на 4,1%.
Більшість американців буде боротися, щоб зрозуміти, чому це викликало б ціни на акції вляпатися. Адже рівень безробіття неухильно йде вниз протягом багатьох років, протягом яких американські робітники з усіх сил намагалися зводити кінці з кінцями. Щорічне зростання доходів, як і раніше, нижче 3%.
Але з точки зору Уолл-Стріт, це зараз розглядається як небажаний розвиток подій. У 2017 році, фінансові ринки купили акції, тому що вони думали, що з нами було протягом тривалого періоду високих темпів росту, слабка інфляція і низькі процентні ставки. Випробування нервів на ринках як 10 років дешевих грошей підійшла до кінця Детальніше
У момент доповіді Джобса вийшов, він був ніби якийсь перемикач переключився. Зараз на ринках переглянутий сильніше нас зростання з трепетом, бо вони думали, що це призведе до зростання інфляції та посилення дій з боку Центрального банку США, Федеральною резервною системою. Дональда Трампа пакет податкових скорочень, нарешті проштовхнули через Конгрес в кінці минулого року перестав бути стимулювання економічного зростання, підвищення продуктивності вигода для економіки в 2017 і раптом став засобом перегріву економіки, а дефіцит бюджету США. Тому що Вашингтону потрібно більше брати, щоб подолати розрив між його витрат та податкових надходжень, передбачалося, що процентні ставки мають зрости.
Як це відбувається, деякі з припущень на Уолл-Стріт є сумнівними. Прийняти ідею, що Америка працює на повній зайнятості, наприклад, де на 4,1% безробіття, маскує той факт, що участь у ринку праці досі повернутися туди, де він був на початку Великої рецесії десять років тому. Рівень зайнятості в Америці зараз трохи більше 60% – на 3 процентних пункту нижче, ніж у 2008 році. Питання та відповіді що таке інфляція і чому це важливо? Показати Приховати
Інфляція це коли ціни зростають. Дефляція, навпаки – зниження ціни з плином часу – але інфляція набагато частіше.
Якщо інфляція становить 10%, то ?50 пара взуття буде коштувати ?55 в рік і ?60.50 рік після цього.
Інфляція з'їдає цінність зарплат та заощаджень – якщо ви заробляєте 10% на свої заощадження, але інфляція становить 10%, реальна ставка відсотка на свій горщик насправді 0%.
Відносно новим явищем, інфляція стала реальною для занепокоєння урядів, починаючи з 1960 року.
Як правило, в періоди високої інфляції гарні для позичальників та інвесторів.
Іпотека-це хороший приклад того, як запозичення може бути вигідно – річна інфляція за сім років у розмірі 10% зменшує реальну вартість іпотеки.
З іншого боку, пенсіонери, які залежать від фіксованого доходу, дивитися вартість їх активів вивітриться.
Краща міра уряду інфляції, і Банк Англії бере до уваги при встановленні відсоткових ставок, є індекс споживчих цін (ІСЦ).
Індекс роздрібних цін (ІРЦ) часто використовується в переговорах про заробітну плату. Чи це корисно? Спасибі за ваш відгук.
Не було зростання заробітної плати цілком все, що йому здалося, так як більшість одержувачів були ті, на керівних посадах. Щорічне зростання доходів для тих, хто в "виробництві номери-спостережна" позиції – нижній 83% ринку робочих місць – 2.4%.
Але припущення на Уолл-Стріт, що Федеральна резервна система готова підвищити процентні ставки, є правильним. Місто стає схожим повідомлення від Банку Англії, що у Великобританії витрати за позиками, можливо, доведеться йти швидше, ніж досі очікувалося.
Існує припущення, що процентні ставки повинні піднятися до докризового рівня. Дійсно, як ФРС і Банк Англії з усіх сил намагаються підкреслити, що посилення політики буде поступовим і помірним. Вулиці треднідл, ймовірно, передбачає підвищення ставки до 2,5% у квартал момент кроки в найближчі роки, що б залишити їх нижче в середньому на 5% з моменту заснування Банку в 1694 році.
Але навіть це виглядає досить натягнутими. Протягом майже десятиліття тепер, найбільші розвинені країни зробили ставку на важкі дози стимулюючих заходів від центральних банків для стимулювання зростання. Процентні ставки повинні бути низькими, а гроші друкуються у величезних масштабах через процес, відомий як кількісне пом'якшення, бо міністерств фінансів проводять політику жорсткої економії – підвищення податків і скорочення державних витрат у спробі скоротити бюджетний дефіцит.
Цей мікс з ультра-м'якої грошово-кредитної політики та жорсткої податково-бюджетної політики було помилкою. Це пояснює, чому НСЗ – відчувають труднощі жорстких бюджетних, оскільки вона була заснована в 1948 році і з труднощами справляється з попитом. Це також пояснює, чому тільки реальні ознаки серйозної інфляції в останні роки були для хорошого вина, дорогих будинків і старих майстрів.
Були зітхання подиву, коли Леонардо да Вінчі і Сальватор Мунді був збитий у минулому році за $400 млн на аукціоні, більш ніж в три рази цін експерти передбачали, але пояснення було очевидним. Rockbottom процентних ставок і QE призвело до зростання цін на активи, запрошення вже добре. Це був класичний випадок занадто багато грошей ганяється за дуже мало товарів. 1950-х років процвітання або крах 1970-х років? Двома способами зацікавити нас зростання курсу може йти Детальніше
В іншому місці було важче знайти ознаки перегріву. У Великобританії, наприклад, ціни на продовольство виросли всього на 2% протягом останніх трьох років навіть з урахуванням збільшення в результаті фунт після ЄС амортизації референдуму.
Зниження податків трампа були широко засуджені і, в тій мірі, що вони про багатих, критику обґрунтованою. Але в двох відносинах вони можуть: вони зробити зростання більш високим пріоритетом, ніж скорочення дефіциту, і вони забезпечують кращий баланс між грошової і фіскальної політики.
Центральні банки занадто довго були єдиними в місті, що робить підвищення процентних ставок проблематично. Вони хочуть можливості для пом'якшення монетарної політики у разі чергової рецесії, але якщо вони надто поспішно вони самі будуть відповідати за спад. Підписатися на щоденні бізнес сьогодні по електронній пошті або слідувати за бізнес-Зберігача на Твіттері @BusinessDesk
Категория: Финансы