Економіка Великобританії є стійким, - говорить бос "Ллойдс". Чи повинні ми відпочити? | Нілс Pratley

Будемо сподіватися, що Антоніо Орта-Осоріо прав. Виконавчий директор банківської групи lloyds робить найближчі перспективи для Великобританії, здається, якщо не безхмарно, то, як мінімум, стабільним. Економіка "стійкими". Позичальники можуть впоратися з чверть-точка зростання процентних ставок До 0,5%. І ми не повинні отримати занадто схвильований збільшення споживчої заборгованості, так як рівні, як і раніше на 25% нижче тих, десятирічної давності.

Всі ці справедливі точки, і lloyds' в третьому кварталі результати проілюстровані тема життєстійкості. Відсоток банку від проблемних кредитів продовжує працювати на історично низьких рівнях, незважаючи на удар від невідомої і загадковою "один великий корпоративний". Відрахувань під знецінення за дев'ять місяців виріс на 20% до $ 538 мільйонів, але сам кредитний портфель більше після придбання кредитної картки МБНА бізнес.

Ми можемо розслабитися, тоді? Ми повинні перестати втручатися в кожен поворот у переговорах квартал і місяць і витрачають більше часу, дивлячись на картину? Перш ніж хтось тікає з цією ідеєю, три очки не варто.

По-перше, економічний Орта-Осоріо в міркування завжди приходить із застереженням, що він дивиться тільки від шести до 12 місяців в майбутнє. Якщо він все ще говорить життєстійкості в рік, що б бути більш значним. Тоді ми будемо знати, якщо падіння інвестицій в бізнес впливає на зайнятість і, отже, поганий боргові зобов'язання банків.

По-друге, Ллойдс пропонує розкіш командирських посад у Великобританії банківській сфері. Він має 25% частки поточних рахунків у Великобританії, 22% депозитів фізичних осіб і 21% іпотечних кредитів. Лідерство на ринку дає Ллойдс конкурентний витрат до доходів співвідношення конкуренти можуть тільки позаздрити. Вид чужого життя не може бути так впевнений.

По-третє, стійкість не слід плутати з пристойний зростання. Економіка Великобританії зросла трохи швидше, ніж очікувалося в третьому кварталі, але ніхто б описати 0.4% як цікаво, в цьому році Єврозона вийшла зі сплячки.

Ціна акцій lloyds' розповідає схожу історію. Він швидко відскочив від свого пост-референдум низький, коли економічні потрясіння не надходило, але з січня лише з 64п до 68p. Це прогрес роду – але на квартал і місяць знижка для банку з 97% свого бізнесу у Великобританії, це очевидно.

Категория: Финансы