Чeм опасны ради Бюджета-2021 неверные оценки экономического падения-2020

Опубликованно 28.09.2020 10:45

Aнaлитики улучшaют тeкущиe экoнoмичeскиe прoгнoзы пользу кого Укрaины. Нo 2021-й мoжeт прeпoднeсти нoвыe нeприятныe "сюрпризы"

"Кoрoнaвируснoe" пaдeниe укрaинскoй экoнoмики нeкритичнo и, пo пoдсчeтaм Eврoпeйскoгo бaнкa рeкoнструкции и рaзвития, сoстaвляeт "всeгo" 4,5%. С пeрспeктивoй дo кoнцa гoдa дoстичь 5,5%. Oб этoм сooбщилa зaмeститeль дирeктoрa EБРР в Укрaинe Иринa Нoвикoвa. Oфициaльную стaтистику и прoгнoзы бaнк oбнaрoдуeт в нaчaлe oктября, к сoбрaнию aкциoнeрoв. O мeньшeм, чeм oжидaлoсь рaнee, экoнoмичeскoм пaдeнии, гoвoрят и прeдстaвитeли рядa другиx зaрубeжныx и oтeчeствeнныx институтoв. Впрoчeм, сoглaснo бoльшинству прoгнoзoв, xoтя экoнoмикa и нe упaдeт "нижe плинтусa", - a ты да я пoмним, кaк нeкoтoрыe aнaлитики "прeдрeкaли" дaжe 8-11-прoцeнтную "яму", - "ахиллесова пята" всe жe прeвысит пoкaзaтeли, кoтoрыe лeгли в oснoву прoeктa слeдующeгo гoсбюджeтa. Тo eсть, eсть опасность, чтo выпoлнить eгo нe удaстся. Пoэтoму, aнaлизируя тeкущиe рeзультaты xoзяйствoвaния, слeдуeт пoнять, нa чтo oбрaтить внимaниe и чтo измeнить рядом пoдгoтoвкe прoeктa смeты к принятию в Вeрxoвнoй Рaдe.

"Стрaшилки" прo 11% пaдeниe нe oпрaвдaлись: нынeшний "прoгнoзный кoридoр" - 5-7%

Итaк, пo oцeнкaм EБРР, к кoнцу гoдa пaдeниe укрaинскoй экoнoмики прoдoлжится. Впрoчeм, eсли нe прoизoйдeт чeгo-тo экстрaoрдинaрнoгo, oнo будeт дoвoльнo умeрeнным. Чтo жe кaсaeтся 2021-гo, тo, пo слoвaм Ирины Новиковой, "прогнозы - оптимистичные. Считаем, в чем дело? в следующем году экономика короче восстанавливаться, ведь для сего есть все факторы".

Аналитики других учреждений и фирма-структур тоже констатируют: украинская хозяйственная жизнь восстанавливается быстрее, чем ожидалось, задним числом умеренного падения во втором квартале. Условной "палочкой-выручалочкой" угоду кому) страны, по словам главного экономиста инвестиционной компании Dragon Capital Елены Билан, стали стремительное поправление внешнего спроса, что оказывается сказалось на экспортных отраслях, и сильнее умеренное, чем прогнозировалось, миоклония доходов населения, что "держит бери плаву" внутренний нуждаемость. Поэтому эксперт прогнозирует: декадентство реального ВВП составит 5,5%, а малограмотный 7,2%, как предполагалось.

Особливо же оптимистичные (но (сих предварительные и неофициальные) прогнозы обнародовал в опрос агентству "Интерфакс-Окраина" заместитель председателя правления НБУ Митрюха Сологуб. "Несмотря нате пандемию, экономика работает, прислуга потребляют и инвестируют. Поэтому в третьем квартале цифры могут красоваться лучше, чем ожидали". Государственный служащий при этом напомнил, словно Нацбанк прогнозировал 11% спада экономики вот втором квартале и 7,4% - в третьем. В целом а сокращение украинской экономики, ровно по оценкам регулятора, могло накропать 6%. А сейчас в НБУ прошел слух об улучшении прогноза накануне -5% ВВП.

Но и сие - больше, чем -4,8%, правительственные прогнозы до которым стали "точкой опоры" близ подготовке законопроекту о Госбюджете. К тому но, и в НБУ признают: нынешняя активизация коронавируса может повысить планируемый "минус". Обаче, прогнозировать, как дальше водить себя недуг, как придется получи и распишись нее реагировать и каким образом сие скажется на общегосударственных экономических показателях, - что мы уже не изредка убеждались, - дело неблагодарное. За компанию с тем эксперты говорят о ряде других рисков, мыслимый негативное влияние которых больше прогнозируемый и очевиден.

Риск №1. Длительное промышленное деградация, начавшееся еще до "коронакризиса"

В августе промышленное создание в Украине сократилось на 5,3% по части сравнению с августом 2019 лета, в июле же падение составило 4,2%. такие способности приводит Госслужба статистики. Так. Есть и (условно) приятный старт: если откорректировать данные с учетом числа рабочих дней, укорочение промпроизводства в августе составило 4,2%, что-нибудь лучше показателей предыдущих месяцев: -4,4% в июле и -7,1% - в июне. Изо негативов - ускорение падения в перерабатывающей промышленности - вплоть до 7,7% с июльских 6,6%. А в области поставок электроэнергии, газа и кондиционированного воздуха в августе отмечено падение на 4,6%, в то время как в июле был хотя (бы) незначительный рост - на 0,7%.

Малограмотный радует и общая ситуация: по (по грибы) 8 месяцев промпроизводство упало держи 7,3% по сравнению с таким а прошлогодним периодом. И если предварительно мартовского обесценивания национальной валюты попул такое перманентное падение, которое продолжалось практически всю вторую половину прошлого годы, было модно "аномальным" укреплением гривни, будто делало менее выгодной экспортную кампания, то теперь вполне очевидными стали иные причины. А именно, реальное свертка производства - в частности, из-вслед за чрезмерного налогового давления, немодернизированного оборудования, ась? влияет на производительность, заводская цена производства и уровень конкурентоспособности, изо-за чрезмерной зависимости с международных сырьевых рынков и ограниченного экспорта товаров с высокой добавленной стоимостью. Знак снижение внутреннего спроса и чистяк преференций для отечественного производителя, к которым, вопреки на формальные призывы охранять нормы международной торговли, в частности - правил ВТО, - прибегают значительная развитых экономик мира и едва (ли) не все наши соседи.

Мало-: неграмотный очень оптимистичным в этом плане, за мнению экспертов Института социально-экономической трансформации, закругляйся и начало следующего года. Экономисты прогнозируют уменьшение потребительского спроса минимум в первом квартале 2021 годы. Это, вероятно, приведет к очередному сокращению производства, росту безработицы и уменьшению заработных убрус.

Риск №2. Недостаточное наполнение госказны

Названные ранее и другие проблемы промышленников, да же, влияют на укладка бюджета. Как от налогообложения производств и экспортно-импортной деятельности, (на)столь(ко) и от поступления НДФЛ - с зарплат работников. Добродетель дополнительные проблемы с карантинными ограничениями, с-за которых никак без- могут прийти в себя махонький и средний бизнес ... Благодаря) (этого, по прогнозам многих экспертов, пусть даже пересмотренный в апреле план бюджетных поступлений Малороссия может не выполнить. А (тутовое еще компания "Нафтогаз Украины", которая миром с Нацбанком является одним изо "спонсоров" бюджета (около затруднениях их всегда просят "разделить"), отчиталась о полученном в январе-июне чистом убытке - побольше 11,5 миллиардов гривень . Тем временем как за такой но период прошлого года НАК получила паче 24,7 миллиарда гривень чистой прибыли! Об уменьшении доходности будто и в банковской системе. Причем, касается сие как коммерческих, так и государственных банков. ,

А свертывание потребительского спроса сказывается мало-: неграмотный только на продажах отечественной продукции, только и на поступлениях от импорта - с-за сокращения его объемов. Точь в точь следствие, с начала года через деятельности фискальных органов - налоговой и таможни - область недополучила более 18 миллиардов гривень. Унич сомнения, что за хорошо последних месяца года недостача удастся наверстать. Особенно, если бы придется усиливать карантинные мероприятия...

Как известно, с определенными трудностями отечественный Минфин сталкивается и при попытках дать в долг деньги за счет эмиссии ценных бумаг. В частности, потребность на украинские ОВГЗ изо-за снижения процентных пруд и усиления неопределенности упал. В ходе некоторых аукционов удается ссудить разве что по немножечко сотен миллионов гривень наместо ожидаемых нескольких миллиардов. А взять же за этот годочек надо более 600 миллиардов! То) нечем будет залатать предусмотренную пересмотренным бюджетом 300-миллиардную "дефицитную" дыру.

А в Нацбанке ожидают, зачем фактический дефицит бюджета в этом году составит 6-6,5% ВВП заместо запланированных в апреле 7,5%. Следственно, - если говорить схематически, - Минфину не придется "раздроблять голову", где за примером далеко ходить не надо примерно 30-40 миллиардов гривень пользу кого покрытия дефицита. А для Украины в ее нынешнем состоянии сие, согласитесь, немало. Тем побольше, если учитывать так называемый "рисованный эффект»: не придется одалживать эти деньги, значит - поменьше будут расходы на траханье госдолга в будущем. Это мирово. Плохо, что сокращение бюджетного дефицита происходит мало-: неграмотный за счет более интенсивного пополнения доходной части, а с-за сокращения расходов. Сообразно крайней мере, так объясняет наместник председателя правления НБУ Димыч Сологуб.

Риск №3. Потеря доверия со стороны международных партнеров и инвесторов

Вроде известно, до конца годы Украина рассчитывала получить единаче два транша кредита ото МВФ, что позволило бы приставки не- только пополнить международные резервы НБУ, только и сократить уровень бюджетного дефицита, облегчив таким образом задачу Минфина в соответствии с поиску дополнительного ресурса получи рынках коммерческих займов. К тому но, плодотворное сотрудничество с Фондом, (как) будто правило, означает, что положение таких займов на мировых финансовых рынках для того страны-реципиента "механически" улучшаются.

Теперь но даже в правительстве говорят о новой на себя задаче: пытаться произвести хотя бы один передача - на $ 700 миллионов. А сие, очевидно, будет зависеть ото того, насколько реалистичным хорошего понемножку принятый в итоге Бюджет-2021. Ведь есть, получается "изолированный круг". Проблема покамест и в том, что поступления сего транша служат маркером ради получения Киевом ряда других выгодных займов. К примеру, Европейский Объединение, как известно, готов дать Украине 1,2 миллиарда евро макрофинансовой помощи, а для этого, по словам вице-президента Еврокомиссии Жозепа Борреля, Киеву "что по конструктивно взаимодействовать с Международным валютным фондом". Такое а условие получения средств ото Всемирного банка.

А плодотворное пособничество с МВФ именно под вопросом. К проблемам с выполнением взятых страной обязательств - прежде всего всего, по обеспечению верховенства карт-бланш, - добавились новые: международные партнеры самокритично высказываются о конфликтах и событиях около наших антикоррупционных органов. И, похоже, еще не давно конца понятна зарубежным финансистам курс обновленного руководства Нацбанка. Зато хорошо, очевидно, она и становится больше прогнозируемой. По словам Дмитрия Сологуба, затем июльских пертурбаций регулятор вернулся к ситуации 2015 лета, когда кредит доверия с Международного валютного фонда нужно принимать практически "с нуля". Во вкусе показывает практика, на сие понадобится примерно 6-9 месяцев...

2021-й: хорошего понемножку год - будут новые проблемы?

Всегда эти риски в той неужто иной степени сохранятся и в следующем году. Совершенство дополнительные "подводные камни", заложенные в первоначальном варианте бюджетного законопроекта. Точно по оценкам аналитиков, самые опасные изо них - нереалистичные планы вдоль наполнению доходной части, высокорослый показатель инфляции, что может обозначать подготовку к активной гривневой эмиссии, а как и "раздутый" недохватка. Ant. избыток, из-за которого тыл не только не сократит госдолг, (языко обещают в Минфине , но и немаловажно увеличит его.

К примеру, экономические эксперты ряда аналитических центров - Института социально-экономической трансформации, Дворец налоговых консультантов, CASE Ukraine, Института финансов и карт-бланш, Института Налоговых Реформ и соучредитель Украинского института будущего Натоха Амелин - сомневаются в реалистичности правительственного прогноза объединение увеличению налоговых поступлений, получи котором базируется бюджетный билль. Об этом говорится в обнародованном получи и распишись днях их совместном заявлении. Экономисты просят защититься иллюзий насчет вероятности резкого повышения уровня поступлений с НДС, НДФЛ (налог в доходы физических лиц) и акцизов и модифицировать прогноз, сделав его сильнее консервативным, а значит - реалистичным.

1. "Дутые" прибыль. Ant. отчисления.

Как отмечается, в 2021-м предельный прирост поступлений бюджета планируется с НДС (81,7 млрд грн, alias +21,4%), НДФЛ (27 млрд сиречь +24%), рентных платежей (+23,4%). В частности, причиной ожидаемого оживления взимания налога возьми добавленную стоимость в Министерстве финансов называют борьбу со "скрутками" и другими махинациями с НДС. Да. "Каждая гривня доходов бюджета должна находиться обеспечена расчетами и инструментами ее взыскания. Запрягать в доходы надежды на результаты борьбы с преступлениями невтерпеж. Однако, в бюджет заложены МИЛЛИАРДЫ ото надежд, что схемы прекратятся, яко может означать - налоговая получит дополнительные инструменты мало-: неграмотный возмещать НДС, останавливать регистрацию налоговых накладных, то есть давить на плательщиков", – считает президент подкомитета Комитета по вопросам налоговой и таможенной политики в ВР 8 созыва Танюся Острикова.

2. Возвращение экономики в "праздношатающийся. Ant. ".

"Закручивая" а таким образом "гайки", рискуем подхватить противоположное заявленной цели - ухаб "тенизации" экономики. Проявятся и есть такие другие - возможно, популярные в части общества, да нелогичные в нынешних экономических условиях - шаги. Эксперты объясняют: "Наращив минимальной заработной платы уничтожающе повлияет на малый и дюжинный бизнес, приведет к повышению нагрузки держи плательщиков единого налога, работающих нате упрощенной системе. В кризисных условиях сие создает существенные риски "тенизации". А вдобавок ряд рисков и искажений экономических стимулов - подъём расходов бюджета, уменьшение стимулирования инвестиций в пользу потребления и т.п. ".

3. Завышенные объемы бюджетного дефицита.

На (место этого экономисты советуют перерыть статьи "необязательных" расходов, затем) чтоб(ы) минимизировать показатель бюджетного дефицита, вернув его к "комфортному" уровню безупречно в 3% ВВП. (Укринформ писал о предостережениях по поводу предусмотренного проектом бюджета роста финансирования отдельных структур - в частности, силовых органов).

"Предустановленный проектом бюджета дефицит в 270 миллиардов гривень (близ 6% ВВП) - несостоятельно высок. Финансирование такого дефицита означает накопление госдолга, обслуживание которого короче дорогим и снизит доступность кредитов исполнение) частного сектора", - предупреждают экономисты. Подходящий, в правительстве, похоже, понимают сии риски. В частности, в пятницу актер Денис Шмыгаль сообщил о консультациях с Международным валютным фондом о внутренние резервы снижения прогноза бюджетного дефицита-2021.

4. Искусственное колебание "инфляционного маховика".

В экспертной среде ожидают и пересмотра учтенного подле подготовке бюджета показателя инфляции. Однако, по мнению авторов обращения ряда отечественных аналитических центров, «раздутые» инфляционные ожидания могут бытовать связаны с планами дополнительной эмиссии гривны - про покрытия дефицита. При этом прогнозные финансы бюджета в обращении называют завышенными, кое-что создает риск бюджетного дефицита без- в 6, а во все 8-9%.

Представители Кабмина разумеется рассчитывают, что рост цен приведет к росту номинальных сумм налогов и, соответствующе, позволит профинансировать значительные затраты. Однако, нынешние показатели инфляции близки к 2%, целевой степень НБУ - 5%. "В таком случае есть, с высокой вероятностью Госбюджет никак не получит доходов, на которые безотлагательно рассчитывают", - делают суд аналитики.

5. Новое подорожание кредитних ресурсов.

Также экономисты добавляют: "искусственное" остановка инфляции с высокой вероятностью приведет к повышению Нацбанком учетной ставки, как, в свою очередь, спровоцирует удорожание кредитов и негативно скажется в экономическом росте. То, ровно в начале следующего года Общенациональный банк будет вынужден повысить в должности учетную ставку прогнозирует и горе-руководитель департамента макроэкономических исследований финансовой группы ICU Сергуня Николайчук. Такую необходимость советчик объясняет более стремительным восстановлением внутреннего спроса и зарплат, а опять же ожидаемым дальнейшим ослаблением обменного курса и двухэтапным повышением в следующем году минимальной заработной платы.

До заключению экспертов, без учета сих, а также ряда других "нюансов", выколотить после голосования в парламенте высшей марки бюджетный документ невозможно. А разве что ошибок не исправить, о сильнее или менее ощутимома экономическом росте украинцам придется предать забвению. По крайней мере, поперед 2022 года.

Владислав Острие, Киев

Категория: Новости