Всі зміни у ФРС? Термін йеллен скоро закінчується, але Трамп не буду говорити, якщо вона залишиться

Опубликованно 18.10.2017 02:24

Голови Федеральної резервної системи Джанет Йеллен закінчиться термін її в лютому, і Дональд Трамп ще сказати, якщо він буде слідувати традиції і призначити Обама-призначений на другий термін або призначити когось за своїм вибором. Великий розмотувати: ФРС починає повільно кончину свою після аварії стимул Детальніше

Незважаючи на твердження Трампа за літо він розглядає повторне призначення Йеллен, Уолл-Стріт робить ставку проти такого результату. Президент, як завжди, розпалює передчуття. Минулого місяця він сказав, що він "мав чотири засідання голова ФРС, і я буду приймати рішення протягом найближчих двох або трьох тижнів".

Рішення є одним з найбільш важливих для президента, і приходить в критичний момент для центрального банку, як він починає обрізати свої масивні $4.4 трлн балансі, які будувалися протягом майже десятиліття активів-придбання, призначені для підйому американської економіки і стабілізації ринків після фінансової кризи 2008 року.

У той же час, ФРС рухається у вартість позики, яка може початися в прохолодній частини економіки, звикли до практично нульових процентних ставок. Останні протоколи ФРС показали, що члени правління, як і раніше, стурбований наполегливо низька інфляція.

"Багато учасників висловили заклопотаність тим, що інфляція в цьому році може відображати не тільки тимчасові чинники, але і вплив подій, які можуть виявитися більш стійким," згідно з протоколом засідання 19-20 вересня, оприлюдненому в середу у Вашингтоні.

"Голова ФРС завжди ставить перед ними непрості питання", - сказала Неллі Лян Інституту Брукінгса.

Не даремно, значить, інвестори чекають сигналів Трампа про висунення голови ФРС з яструбині очі.

Ларрі Фінк, генеральний директор компанії blackrock, фонд гіганта з $6tn в активи, попередив на цьому тижні, що центральні банки потрібно обережно, так як вони нормалізації грошово-кредитної політики або ризик короткострокові процентні ставки перевищують довгострокові тарифи – надійний сигнал про наближення рецесії.

"Мій найбільший страх ... це те, що у нас є дуже агресивні ФРС," Фінк розповів CNBC.

Але вибір Трампа, здається, нарозхрист. "Там досі тривають інтерв'ю," начальник штабу Білого дому Джон Келлі заявив в четвер. "Всі люди, які були в інтерв'ю були дійсно в першому раунді проект вибір, і у нас є більше, щоб прибути."

Трамп невпинно атакували Йеллен в ході кампанії, звинувачуючи її в створенні "помилкових фондового ринку" з низькими процентними ставками. В даний час Трамп стверджує, що "низькі процентні ставки" і часто бере кредит на рекорд фондового ринку.

"Джанет Йеллен зробила відмінну роботу протягом останніх чотирьох років і заслуговує того, щоб бути перепризначений", - сказав Андрій Левін, професор економіки в Дартмутського коледжі.

Під керівництвом Йеллен, американська економіка розширилася майже 10 мільйонів робочих місць. Якщо вона не перепризначили на новий президент – традиція, яка служить для того, щоб підкреслити політичну незалежність Центрального банку – вона буде тільки третій лідер годують і обслуговують один строк з 1934 року.

Йеллен не сказала, що якщо вона погодиться на другий термін, якщо запропонують.

"Всі визнають, що вона має значну кількість здорового глузду, і уникає покладатися на яку-небудь єдину модель або статистичний метод," Левін говорить. "Вона вміло вдалося досягти консенсусу серед представників ФРС у складному процесі запуску нормалізації процентних ставок і балансу ФРС."

Якщо Трамп вирішить замінити Йеллен, її ймовірного наступника було видно, як Гаррі Кон, колишній банкір Голдман Сакс і нинішнього Білого дому головного економічного радника. Але я зараз бачив, як загасаюча зірка після публічної критики у відповідь Трампа насильства Шарлоттсвілль.

Кевіна Уорша, вліво, описав ФРС як погано розташований, щоб відповідати силою, ефективність і авторитет'. Фото: Олівера/ЕПК

Восени Кона від благодаті підвищує перспективи колишній губернатор ФРС Кевіна Уорша. Віддраювати був призначений Рада ЦБ вважає Джорджа Буша у віці 35, молодшому призначення в своїй історії, і був вельми критично зусиль, щоб використовувати кількісне пом'якшення, щоб знизити довгострокові процентні ставки, попередивши, що це підвищує небезпеку виникнення фінансової кризи.

Листи в "Уолл Стріт Джорнал" минулого року, Віддраювати сказав, що недавні дії ФРС були "оману", "нестійкий" і охарактеризував як "погано розташований, щоб відповідати силою, ефективність і авторитет".

Віддраювати, здається, поділяють позицію Трампа на фондовому ринку, і на Уолл-Стріт дерегуляції. Він також попередив, що "в останні століття ФРС як Центральний банк нашої країни, не слід плутати з його постійного прийому в американській політичній системі", – посаду, яку він повторив у червні.

"Ідея, що ми [ФРС] це постійне явище в економіці помиляється", - попередив він.

Віддраювати одружився з Джейн Лаудер, внучка значок косметика Есте Лаудер. Її батько мільярдер, нью-йоркський бізнесмен Рональд Лаудер, запущений в 2004 році в Кельні під назвою Дональд Трамп, аромат. За повідомленнями Лаудер, колишній посол в Австрії, спираючись на Білий Дім на ім'я його зятя на посаду.

Також на замітці у Трампа-це нинішній керуючий ФРС Джером "Сойка" Пауелл, помірний республіканець і колишній інвестбанкір, вважається компромісною кандидатурою.

Лаудер і Пауелл користь слабкіше фінансових положень, але Пауелл пропонує велику спадкоємність з Йеллен і Бен Бернанке епох з точки зору грошово-кредитної політики. Він також висловився за пом'якшення деяких 2010 Додда-Франка, правил, включаючи правило Волкера, яке забороняє банкам здійснювати певні види спекулятивних ставок.

Пауелл також сказав, що це може бути доцільним, щоб полегшити деякі з щорічних стрес-тестів, що великі банки зобов'язані виконувати. "Я не думаю, що ми говоримо тут становить широкий дерегуляції", Пауелл заявив у червні. "Я думаю, що це становить, що робить регулювання більш ефективним".

"Пауелл послідовно підтримує стратегію ФРС США про поступову нормалізацію' процентних ставок і балансу, і має противагу, використовуючи прості правила як орієнтири для грошово-кредитної політики"

У середу, козир, міністр фінансів Стівен Mnuchin і віце-президент Майк Пенс інтерв'ю економіст Стенфордського університету Джон Тейлор, щоб обговорити свої можливі номінації.

Тейлора послідовно стверджував, що ФРС має підняти процентні ставки раніше, після кризи 2008 року, і дискреційної політики банку є неефективними.

"Тейлор був рішучим прихильником того, що ФРС має пояснити свою стратегію з точки зору простий тест правило, при цьому Віддраювати критикував ФРС за те, що занадто непрозорою і інерційний, але не конкретно про те, як ФРС повинна визначити і повідомити свої стратегії", - сказав Левін.

Інші суміші, відносяться Джон Еллісон, колишній виконавчий директор BB і т. Трамп зрозумів, що була запропонована Елісон в правлінні Центрального банку губернаторів.

Так у який бік буде козирної стрибати? Спадкоємність під Пауелл, або більш радикальний підхід під Віддраювати – або ще хтось взагалі? Статистична PredictIt сайті розміщені Пауелл на 52% ймовірності, Віддраювати на 32%, Тейлор на 13% і ставка в 10%.

Категория: Финансы