Ідеальний британського ринку житла шторм, і п'ять кроків, щоб уникнути його | Ларрі Елліотт


Опубликованно 13.10.2017 02:38

Ідеальний британського ринку житла шторм, і п'ять кроків, щоб уникнути його | Ларрі Елліотт

Британський ринок житла є неблагополучною. Вартість домоволодіння падає, а середній вік, в якому людина стає власником житла зростає. У Лондоні та інших гарячих точках майна, ренти є недоступними для тих, хто працює в гострий кінець сектора послуг. Безпритульності знаходиться на підйомі.

Вільям Беверідж визначив житла в післявоєнній проблемою для Великобританії на далекому 1942 році, коли він назвав убозтво як один з "гігантським злом", яка перегородила шлях до прогресу. Три чверті століття тому, гігант все ще живий і здоровий. Будівництво-оренда – рішення британський житлова криза? Детальніше

Одна цікава річ про ринок житла є те, що це не ринок зовсім, принаймні, не в класичному розумінні. Як кожен студент навчається в перший день економіки, ринки працюють за законом попиту і пропозиції. Низькі ціни одним з стримуючих факторів у виробництві, але у міру зростання цін, збільшуючи пропозицію. І навпаки, попит падає, а ціни ростуть, тому що покупці розглядають продукти занадто дорого. Є точка, де немає ні замало, ні забагато поставок, але тільки правильне кількість, щоб задовольнити попит.

Світ нерухомості, однак, за мільйон миль від підручників. Економічна теорія припускає, що домовласникам буде запропоновано поставити свої будинки на ринку, коли ціни ростуть, і що потенційні покупці втратять інтерес, поки ціни не почнуть падати.

Це не те, що повинно було статися. Домовласників триматися за свої будинки, тому що вони припускають, що їх власність буде рости в ціні. Ні зростаючі ціни на попит. Скоріше, люди думають, що вони краще видершись на сходи, перш ніж це занадто пізно.

Стратегічні рішення також мають значення. Великобританія-невелика країна з суворими законами планування, що робить його більш важким для постачання нових будинків, щоб відповісти на зростаючий попит, ніж, наприклад, в США. Податковий режим домашнього майна щедрий, а між тим, немає податку на приріст капіталу від резиденції прем'єр і сміховинно застаріла Ради податкову систему.

Невідповідність між попитом і пропозицією стало ще гірше в останні роки уряд допоможе купити схему, завдяки якій люди можуть поповнити завдаток в розмірі 5% на будівництво нового будинку з 40% державної позики в Лондоні і 20% у іншому місці в країні.

Схема призвела до ще більш високими цінами, не роблячи багато, щоб збільшити постачання, але це не зупинило Філіп Хеммонд заявили про те, що минулого тижня, що він був покласти ще $ 10 млрд. в неї. Цей перевершував 2 млрд. фунтів стерлінгів прем'єр-міністр оголосив на будівництво нового доступного житла. Допомога в придбанні, можливо, це розширення є ще одним плюсом для забудовників | Нілс Pratley Детальніше

Допомагаємо придбати існує, тому що поєднання зростання цін і заморожених зарплат робить життя складніше для покупців. У 2002 році середня ціна будинку в Англії був в 5,11 рази середній заробіток, за даними Управління Національної статистики. Співвідношення зросло до 7,14 до того часу, коли фінансова криза поклала кінець нульових бум власність, після чого вона повернулася в 6.39 під час рецесії. Потім він знову почав піднімати і натисніть 7.72 в минулому році. Ця тенденція була ще більш вираженою в Лондоні, де ціни на житло до доходу зросла з 6,9 до 12,88 між 2002 і 2016.

Особам з низьким рівнем доходів у Лондоні справи йдуть гірше всього. В 2016 році, хтось з них 25% з числа бажаючих придбати нерухомість в найдешевшому 25% групи повинні платити 13,52 рази їх річний заробіток. У 2002 році цей показник був 7.11.

Ці цифри породжують два питання. Як це було можливо для будинку зростання цін випереджає зарплати зростає до такої міри? І як людям вдається утримувати платежі за іпотеки, необхідних для такого дорогого будинку?

Відповідь на обидва питання один і той же. Програму кількісного пом'якшення Банку Англії – ультра низьких процентних ставок і кількісного пом'якшення – вже поставили ракети під цінами, але скоротили витрати на обслуговування іпотечного кредиту. Хоча ціна середнього будинку в Лондоні збільшилася від € 174,000 до ?435 000 в останні 15 років, той факт, що офіційні процентні ставки на 0,5% або нижче, для того, щоб протягом дев'яти років призвела до того, що частка доходу йде на іпотеку не піднявся. Це була інша історія для тих хто в приватному орендованому секторі, які платять майже в два рази перевищує витрати на житло для тих, хто купує будинки. Підраховано, що чверть домашніх господарств, які здають в приватному порядку в Лондоні витрачають більше половини своїх доходів на оренду.

Будь-хто, хто думає, що такий стан справ може тривати нескінченно, обманює себе. Настає момент, коли ціни стають настільки гарячим, що покупці знаходять свої щомісячні платежі легко навіть з процентними ставками на нижній рівень скелі. У fizzling з інфляції цін на житло протягом 2017 року передбачає, що момент настав.

Настає момент, коли тиск починає рости за підвищення процентних ставок. Цей момент теж на нас, і Банк Англії готуються до посилення політики в наступному місяці. У реальності, Банк свобода пересування обмежена і неможливо уявити, що процентні ставки повернуться до своїх докризових рівні 5%, або щось подібне, але дуже високе співвідношення ціни до прибутку означає, що навіть незначне підвищення вартості запозичень скоротить дискреційні витрати домогосподарств, в той час, коли він вже стиснув. Все, що стоїть між Британією і галасливий житло аварія готовність Треднідл-Стріт, щоб звільнити позичальників від кремезний збільшення ставок за іпотечними кредитами.

Альтернатива ще один бум-бюст-це спробувати побудувати ринок санер житла. Є п'ять кроків до цього. Перше-це перестати робити більше шкоди, через контрпродуктивною політики, такі як допомога, щоб купити. Друге-змінити систему оподаткування, починаючи з Ради податкової реформи і заходи щодо запобігання землі накопичення. По-третє, збільшення пропозиції, і експерт ЖКГ Кейт Баркер запропонував способами уряд може зробити так, такі як виявлення великих ділянок, прилеглих міських територіях і придбання їх за скромною надбавкою до вартості існуючого використання.

Крок чотири є для Банку Англії, щоб усиновити дитину-рукавичка підхід до підвищення процентних ставок. Ідея в тому, щоб інженер поступового падіння в реальному – з урахуванням інфляції ціни на житло, а не рецесії, що призводить до різкого збільшення безробіття.

П'ятий крок-знайти спосіб підвищення зарплати, тому що є два шляхи, за якими будинку можуть стати більш доступним. Заробіток може підвищуватися і ціни на житло можуть впасти. Ринок житла стане менше дисфункціональною, коли Великобританія стає більш продуктивним.



Категория: Финансы